“双碳”时代环氧丙烷面临新一轮洗牌

先进产能与上下游一体化项目有望持续受益

　　  “双碳”时代的环氧丙烷产业将进入新一轮洗牌期，产业升级路径日渐明晰，先进产能与上下游一体化项目有望持续受益。这是从10月29～30日在江苏泰州举行的2021(第四届)中国环氧丙烷产业链技术开发与产业发展论坛上传达出的信息。

　　中国作为环氧丙烷亚洲地区最大产销地，今年迎来了新一轮的产能扩张暴发期，预计新增产能将不低于百万吨。随着“双碳”“双控”以及涉碳政策的陆续推出，环氧丙烷产业发展的变数也在增大。

　　中石化经济技术研究院专家吕晓东在会上表示，安全和环保要求的提升将进一步提高环氧丙烷和聚醚多元醇行业的准入门槛。环氧乙烷和环氧丙烷被列入特别管控化学品目录，也将提高环氧丙烷和聚醚多元醇行业的集中度，特别是“双碳”目标的提出更将给行业内外部发展环境带来深远影响。

　　“能耗‘双控’会在中短期影响行业的开工和效益，中远期会限制高耗能行业扩张，使得相关行业逐渐变为‘许可性’行业，供应缺口将随之放大。也会因此利好原料成本占比低的行业，利好存量企业、先进产能，以及新能源、环保行业的衔接企业。预计政策还会在短期内刺激部分项目加速推进，但未来新项目投产的周期会变长，投建的积极性也会减弱。” 吕晓东说。

　　江苏怡达化学股份有限公司副总经理孙洁认为，目前丙烯直接氧化法制环氧丙烷(HPPO)、环氧丙烷/苯乙烯、环氧丙烷/甲基叔丁基醚等环氧丙烷生产工艺各有特点，但没有一种工艺具有绝对优势。其中，HPPO享有国家产业政策鼓励，以及具有环保、能耗低、投资少等优势。她建议，企业在“双碳”“双控”环境下投资环氧丙烷项目时，不仅要考虑能源指标、污控指标的来源，还要在综合考虑其先进性、完整性、原料来源、配套产品价格、上下游产业链、销售渠道、资金情况等多种因素后，再选择适合自己的工艺技术路线。

　　东方证券化工首席分析师倪吉认为，按中国碳核算数据库统计口径计算，中国目前年碳排放总量约100亿吨。其中工业制造占39%，石化化工贡献4亿吨。如果考虑煤化工过程排放则石化化工的排放总量约10亿吨，实现“双碳”目标任务紧迫。未来化工行业将迎来生产路线变更、成本曲线重构、新老需求切换等多重变化，企业应尽快在碳中和催生的新需求和新成本曲线中寻找合适自己的定位和出路。

　　在倪吉看来，丙烷脱氢(PDH)-丙烯-环氧丙烷一体化产业链的项目在“双碳”时代会迎来发展机遇。碳中和情境下，碳价计入成本，对应氢气成本大幅上涨。未来轻烃化工的盈利重心应当从烯烃侧转移到氢气侧。其中，PDH项目多在东部沿海地区，煤炭指标紧张，适合发展只需要氢气的化工品，合成氨、双氧水、1,4-丁二醇(BDO)、己二酸等是较好选择。双氧水可用于生产磷酸铁锂，BDO、己二酸是聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯(PBAT)主要原料，都具有巨大的潜在暴发性市场。”倪吉说。