全球涂料网6月22日讯：最近几周，化工产品的市场压力越来越大。一方面，国际油价涨势愈发迅猛；另一方面，全球航运公司的航运定价也在大幅增长，化工企业因运费产生的成本压力也在上升，进一步增加了全球化工业的成本压力。

国际油价涨势明显

6月1日，布伦特原油期货价格两年以来首次收于70美元/桶上方，自此，国际油价超越70美元/桶，且继续维持涨势。截至6月16日，布伦特原油报74.27美元/桶，维持在2019年4月以来新高;WTI原油报72.44美元/桶，维持在2018年10月以来新高。

在这样的市场局面下，市场人士对于国际油价的后市更加乐观。近期，维多、嘉能可和托克等大型石油贸易公司的高管均表示，油价升至每桶100美元的可能性存在。高盛在今年3月起就预测，布伦特原油今年夏天将达到每桶80美元。

托克执行主席Jeremy Weir表示，油价还有上升空间。全世界还没有为清洁能源和电气化完全铺开做好准备，这保证了石油需求。但在碳中和等因素作用下，供应局面却更加吃紧，这显然会推高价格。嘉能可石油交易员亚Alex Sanna也表示，油价达到每桶100美元的可能性越来越大。“如果削减供应的同时不解决需求问题，那就可能导致价格混乱。”

运输成本调涨幅度大

国际油价直接影响着化工企业的生产成本。国际航运的运价也直接影响着化工企业的经营成本。今年以来，由于经济复苏，全球物流压力剧增，造成一系列问题。由于船运舱位和集装箱有限，许多产品不得不在港口积压，拉低了港口的工作效率，进一步拉长了交货周期。即使能够赶上船期，由于港口拥堵等因素，航运运费也在不断上涨。

近期，赫伯罗特、MSC、神原汽船等多家国际船运公司宣布，从6月中旬开始调涨费用。其中，赫伯罗特宣布从6月15日起大幅上调亚洲到北美的运费，20英尺集装箱加价2400美元，40英尺集装箱加价3000美元。MSC表示，7月1日开始，地中海航运将对所有出口到美国和加拿大的货物征收附加费。

具体涨幅是20英尺集装箱加价2400美元，40英尺集装箱加价3000美元，45英尺集装箱加价3798美元。这也是航运史上单次涨价幅度最高的纪录。Matson宣布，征收加利福尼亚州港口拥挤附加费，自7月15日起生效，涨幅为1000美元。神原汽船则宣布，因受疫情影响，神原汽船将自7月1日起将上调宁波出口至日本偏港的所有预付海运费，20英尺集装箱加价100美元，40英尺集装箱加价200美元。在部分航线，如亚洲到北美航线，运费已上升了1000%。

对于化工业来说，航运成本的多少，直接关系着企业的利润。而当前航运市场的剧烈波动和高昂的航运价格正在蚕食国际化工业利润。

多种化工产品受影响

由于原油和国际航运价格猛涨，化工行业市场正在受到影响。‍

6月以来，虽然全球多种化学品的价格上涨一度有所缓解，但随着近期原油和航运价格上升，一些产品价格又开始上升，多家企业又进一步调涨其产品价格。6月14日，朗盛宣布全球范围内提高无机颜料的价格，将至少增加150欧元/吨或等值的当地货币。6月11日，昭和电工株式会社称，7月1日起，将提高聚氯乙烯的销售价格。6月11日，三菱化学株式会社宣布7月1日起对环氧乙烷及衍生品进行涨价。罗姆化学则宣布，6月14日起，提高欧洲和亚太地区PMMA的销售价格，涨幅为400欧元/吨以上。

除有机化学品外，轮胎价格也在上涨。近日，锦湖轮胎宣布在日本市场提高轮胎价格平均上涨大约3%，实施时间自2021年7月1日起。此前，米其林、倍耐力、普利司通、固特异、住友橡胶、韩泰、优科豪马等国际轮胎巨头也都宣布了涨价政策。短短两个月内，许多厂家已经连续涨价两次甚至3次，涨幅叠加超过10%。大部分轮胎厂家表示，涨价原因是不断上涨的原材料价格以及物流运输和劳动力成本。

多部门遏制大宗商品价格飞涨！

今年以来，受跨国疫情动态差异带来的供求错配等多重因素影响，部分大宗商品价格持续上涨，一些品种价格连创新高。5月以来，监管部门接连出手调控，遏制大宗商品价格飞涨。5月单月，国务院常务会议连续三次点名“大宗商品”，打击囤积居奇、哄抬价格等行为。国家发展改革委也多次召开会议，对相关协会、企业进行约谈，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作。在此背景下，市场投机炒作开始降温，钢铁、铜、玉米、大豆和木材的价格出现不同程度回落。

大宗商品价格出现回落

现金出货、报价暂停、部分钢厂停止接单……“五一”小长假后，钢价暴涨，钢贸商们猝不及防，纷纷采取临时应对措施。

兰格钢铁云商平台监测数据显示，5月8日，国内重点城市三级螺纹钢平均价格5661元/吨，较前一日上涨106元/吨，较上月同期上涨585元/吨，涨幅超过11.52%；5月10日，国内钢材市场再度大幅拉涨，三级螺纹钢单日涨幅达389元/吨，全国综合钢材价格上升至6510元/吨，单日涨幅6.9%，突破2008年的前期高点，创下历史新高。

随着调控政策持续发力，相关大宗商品价格明显回落。以铁矿石为例，西本新干线数据显示，5月12日，62%铁矿石价格达233.1美元，较2020年12月31日的159.2美元，大幅上涨73.9美元，涨幅46.4%。5月25日，铁矿石降至188.25美元，基本回归5月初的价格水平。

铜价方面，6月15日，伦敦金属交易所铜期货下跌4%，降至七周来的最低水平。三个月期铜价约为6563美元/吨，自5月初触及10747美元高位以来，25个交易日累计下跌11%。

“大宗商品过去一年，是在国内需求维持稳定和海外需求边际爆发的背景下走高的。大宗商品价格在外需的增长预期下推高后，国内明显开始出现抑制下游需求的迹象。”混沌天成研究院宏观组组长赵旭认为。

业内人士表示，随着监管信号逐步释放，包括钢铁在内的大宗商品部分回归基本面，价格回归合理利润。

加强双向调节 着力保供稳价

5月以来，遏制飞涨的大宗商品价格成为监管层重要议题。‍

国家发展改革委新闻发言人孟玮表示，近期我国加强供需双向调节，比如，落实提高部分钢铁产品出口关税等政策，督促重点煤炭企业在确保安全前提下增产增供，抑制“两高”项目盲目上马，开展钢铁去产能“回头看”检查等。

同时，加强了监管力度。据孟玮介绍，近日，国家发展改革委会同市场监管总局、证监会建立了期现货市场联动监管定期会商机制。约谈重点行业企业及协会，调查核实涉嫌操纵市场、哄抬价格等问题。

6月16日，国家粮食和物资储备局发布公告称，即将组织投放铜、铝、锌国家储备。对此，孟玮表示，此次投放面向中下游加工制造企业，实行公开竞价，在参与条件方面尽可能向中小企业倾斜。“今后一段时间，还将会同有关方面，视市场变化，适时开展多批次投放，及时增加市场供应，缓解企业成本压力，促进价格回归合理区间。”

我国从2021年1月1日起放开再生钢铁原料进口限制，5月1日起对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率，有效促进我国再生钢铁原料进口量提升。海关数据显示，1-4月，我国再生钢铁原料进口量总计13.16万吨，后期仍有很大增长空间。

6月17日，国家发展改革委发布《重要商品和服务价格指数行为管理办法(试行)》，规定价格指数行为主体应独立于价格指数所反映的商品和服务市场的直接利益相关方，要充分披露价格指数行为主体的基本情况、指数编制方案、指数最新值的简要计算基础和过程、自我评估结果，编制方案应包括价格信息采集点的选择标准、使用主观判断的条件及优先级等。同时，强调价格主管部门可对价格指数行为开展合规性审查，对不合规行为采取惩戒措施。

中国银行国际金融研究所研究员范若滢表示，规范价格指数编制和发布，将向市场释放重要信号，引导商品价格在均衡、合理地区间内波动，减少部分不科学、不合规的价格指数对市场的负面影响。

超级周期难现 下半年以稳为主

孟玮表示，下一步将密切监测大宗商品市场和价格变化，多渠道开源节流促进供需保持动态平衡，加大期现货市场监管力度，维护市场正常秩序。

随着调控的持续，大宗商品“超级周期”难现。中金公司研究员郭朝辉表示，当前大宗商品需求增长乏善可陈，难以带动大宗商品“超级周期”。

国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员陈道富表示，截至目前，这轮大宗商品价格上涨背后有货币、供求错位、结构性变化等因素，但是拉动价格长期上涨的需求端因素并不具备，疫情前的结构性制约因素也仍然存在。

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，历史上大宗商品开启超长上行周期，是有特殊背景的，如一战、二战以后市场对大宗商品的需求很旺盛。但从目前来看，需求难以长期支持价格大幅度上涨。

有专家表示，在整体需求偏弱的背景下，大宗商品价格远期趋于稳定。以钢材为例，6月需求逐步进入淡季，扩张边际走弱。

郭朝辉预计，全球疫情的长尾效应与“碳中和”约束仍将在未来一段时间限制大宗商品的供应，受产能瓶颈、疫情扰动与环保制约影响，当下高价或将维持一段时间。但从长期看，预计中国大宗商品消费量走势将趋于放缓甚至走平。

期市周报

　　甲醇：整理运行

　　上周，甲醇期货市场先扬后抑，主力合约端午节后跳空高开，价格突破2500元(吨价，下同)关口，最高触及2535元。但上方20日均线处承压，盘面弱势调整，再度回踩2450元支撑位，周度下跌0.28%。截至上周五收盘，甲醇2109与2201合约跨期价差为-85元，远月合约走势略强。

　　现货方面，国内现货市场窄幅上涨，成交呈现不温不火态势。

　　开工率方面，截至6月17日，甲醇行业开工率为71.66%，环比下降2.42个百分点。6~7月份装置检修有所增加，甲醇行业开工率将回落，有利于缓解供应端压力。

　　港口库存方面，沿海地区甲醇库存量缩减至82.9万吨，环比下降1.17万吨，整体可流通货源预估在17.9万吨附近，短期库存压力不大。

　　下游方面，煤(甲醇)制烯烃装置负荷为79.46%，环比下降3.17个百分点。沿海地区部分MTO装置停车或降低负荷，CTO/MTO开工水平高位回落。传统需求行业表现欠佳。其中，甲醛、二甲醚、醋酸行业开工率仍有所回落，MTBE行业开工率维持在五成附近，对甲醇需求难有改善。

　　综合来看，甲醇供给和需求预期均走弱，基本面变动有限，市场延续区间震荡走势，期价有望在2450元附近企稳，激进者可轻仓试多，短线参与为宜。

　　(方正中期 夏聪聪)

　　纯碱：高位波动

　　上周，纯碱期货市场高位波动。截至6月18日收盘，SA2109收跌37元，至2185元。

　　供应方面，上周纯碱行业开工率为78.6%，环比前一周下调0.04%。12家百万吨企业整体开工率为79.48%，环比前一周下调2.05%。纯碱产量为55.77万吨，环比前一周缩减0.03万吨。

　　装置方面，重庆湘渝、江苏昆山装置将进行检修，同时内蒙古吉兰泰装置降负荷运行，供给端或有小幅收缩，但整体对市场影响不大。

　　库存方面，上周纯碱厂家库存量为61.96万吨，环比前一周缩减5.93万吨。

　　消费方面，轻质纯碱下游用户按需采购为主，囤货意愿不强;重质纯碱下游需求表现稳定，正常补货，维持一定的库存。

　　玻璃个别厂家产线热修，玻璃产量极不稳定。上周共有251条在产玻璃生产线，剔除僵尸产能后，玻璃产能利用率为85.78%，环比持平，同比增长5.3%。玻璃现货市场整体窄幅上扬。

　　综上所述，纯碱市场供需中性偏多，后市期价或维持高位震荡整理。

　　(兴证期货 施海)

　　PTA：持续震荡

　　上周，PTA主力合约持续震荡。截至6月18日收盘，TA109全周上涨46元，收于4730元。

　　供应方面，华东一套65万吨/年PTA装置计划6月25日停车，具体重启时间待定;西南一套100万吨/年PTA装置6月18日停车，重启时间待定。目前PTA积累库存且加工费偏高，后续需关注新产能消息。

　　需求方面，上周五江苏和浙江地区聚酯市场疲软，需求低迷。其中，涤纶长丝产销26.8%，涤纶短纤产销37.03%，聚酯切片产销30.2%。下游聚酯产销不稳定，利空市场心态。

　　成本方面，原油价格宽幅震荡，对PTA仍有成本支撑。

　　总体而言，市场多空消息交织，预计PTA期货仍将窄幅震荡。

　　(兴业期货 葛子远)

　　聚烯烃：反弹为主

　　上周，LLDPE和PP期货市场以反弹为主。LLDPE2109合约价格上涨120元，涨幅1.56%;PP2109合约价格上涨28元，涨幅0.34%。

　　库存方面，截至6月18日，主要生产商库存量在69万吨，与上一周持平，去年同期库存量在69.5万吨。

　　6月18日，国内LLDPE库存量比6月11日下降2.81%，其中上游生产企业LLDPE库存环比下降1.24%，LLDPE样本港口库存环比下降3.13%，样本贸易企业库存环比下降4.91%。

　　供应方面，上周，LLDPE和PP装置停车比例小幅增加，供应周度小幅减少，但后期检修损失量依然有减少预期，加之6月份依然有装置投产，供给相对宽松。

　　需求方面，农膜企业开工率低位反弹，BOPP企业开工率有所上升，BOPP企业订单量充足。下游需求开始缓慢提升，利多商品价格。中游社会库存连续小幅去化，贸易商积极出货起到良好效果，下游企业依然维持刚需补库。

　　成本方面，在原油供给压制、需求持续复苏背景下，油制烯烃成本驱动阶段性支撑。

　　综合来看，供给量环比变化不大，而需求开始好转，加之成本有所支撑，预计聚烯烃期货价格将继续反弹。

　　(方正中期 成雪飞)

　　天然胶：低位震荡

　　上周，天然胶期货市场低位震荡。截至6月18日收盘，RU2019收涨15元，至12795元，涨幅0.12%；NR2108收跌35元，至10495元，跌幅0.33%。

　　供应方面，东南亚产区和国内琼滇产区气候适宜，未有严重自然灾害出现。随着夏季气温逐渐上升以及晴雨相间的适合气候特征，天然胶供应量将逐渐增加。

　　库存方面，6月18日，沪胶库存量增加1029吨，至18.26万吨;20号胶库存量增加81吨，至6.7万吨，库存量仍处于低位。

　　下游方面，6月17日，国内全钢轮胎企业开工率为56.92%，较前一周下降5.39%；半钢轮胎企业开工率为52.75%，较前一周下降5.91%。国内替换市场持续疲软以及出口市场环比走弱，轮胎企业库存累积，因此开工率略有下降。

　　终端下游方面，虽然重卡市场仍然维持高景气度，但5月开始销量环比走弱。此外，受芯片短缺、夏季消费淡季等因素影响，汽车消费需求趋弱，也对天然胶及轮胎市场构成压制作用。

　　综上所述，供应压力加重叠加消费需求疲软，预计天然胶期货市场将低位波动。