环己酮：2020年环己酮年度回顾

全球涂料网讯：2020年环己酮市场价格低位震荡，四季度在原油偏强修复以及需求向好提振下偏强运行。以华东市场为例，年内最高价格出现在年初，达到7800元/吨；最低价格出现在4月份，达到5100元/吨，年内价差达到2700元/吨。

分开来看，一季度：正值春节假期，下游备货气氛一般，国内公共卫生事件爆发，场内整体交投受限，市场价格稳定在8000元/吨附近，进入3月份后国内企业生产逐步恢复，原油和纯苯价格大幅下滑，环己酮市场需求气氛不高，价格快速回落至5000元/吨附近水平。

二季度：随着国内公共卫生事件得到控制，复工复产进一步加速，外围市场消息利空散尽，下游需求气氛好转，环己酮市场价格出现反弹，虽中间部分时段出现回调，但整体维持在小的上行通道，市场价格由5000元/吨附近水平上行至7000元/吨附近水平，季末达到高点。

三季度：随着前期市场需求的过度释放，进入下游化纤市场传统行业淡季，场内货源供应充足，厂家出货压力增加，市场价格再次回落至6000元/吨附近水平运行，由于“金九银十”并未给下游化纤市场带来需求的明显增长，溶剂市场需求维持清淡运行，环己酮市场价格长期稳定在6000元/吨附近水平窄幅震荡。

四季度：随着原油持续偏强带动以及疫苗消息对市场刺激，纯苯挂牌价连续推高至4600元/吨，环己酮成本支撑强劲，厂家出货顺畅，价格一度拉涨至7400元/吨附近，由于后市化纤市场需求低迷，主要下游己内酰胺加速回跌，环己酮高位震荡。

近年来，环己酮与己内酰胺价格走势趋势基本一致，整体供需情况基本平衡，最高价差在6000元/吨左右，最低价差在3000元/吨左右。2020年国内环己酮和己内酰胺市场仍保持着较高联动性，成本及供需情况变化对价格走势起到了决定性作用。2020年环己酮和己内酰胺价差维持在3000-4000元/吨之间，相较前几年价差相对偏小，主要原因是2020年受公共卫生事件影响，终端市场需求气氛不佳，产业链整体利润情况不高，基本维持在成本线附近稳定运行，己内酰胺-环己酮价差稳定。

后市展望：综合来看，我国单线环己酮产能已基本饱和，部分落后产能或逐步面临淘汰，后市新增产能将以己内酰胺及己二酸一体化装置装置为主，行业供需宽松局面或随着落后产能的陆续淘汰而趋于平衡。与此同时，市场价格受供需层面影响程度逐渐减弱，对于成本及下游化纤市场变化相关性进步增强。价格方面来看，依托于原油及成本变化，2021年上半年，环己酮市场价格支撑大于压力。