TDI市场涨跌两难

国庆归来，国内TDI市场不温不火，有利好但上涨不多，利空来袭也回调不大。对于后期市场走势， 山东垦利石化集团总工程师王全平分析认为，TDI市场依然多空交织，短期或延续涨跌两难的走势。

供应依然趋紧

“金九”的TDI市场大幅拉升，价格运行至1.8万元(吨价，下同)，此后市场震荡回调。10月中下旬开始，TDI市场表现平平，价格围绕1.6万元轴线小幅震荡。

“9月北方工厂以及欧洲科思创装置故障突发，供应减少对TDI市场形成一定支撑，价格小幅反弹。上海工厂接连上调指导价，业者心态逐渐转好。但意想不到的是随后万华挂牌结算价格环比下调1300元，同时原本遭遇不可抗力停车的德国巴斯夫和欧洲科思创装置缓慢重启，市场上行热情再泼冷水，价格跌至1.6万元左右。” 山东省化工研究院副院长孟宪兴表示， 后市来看，供应面预期偏紧，将对TDI行情起到一定的支撑作用。

据了解，目前北方TDI工厂装置故障临停；美国科思创装置遭遇不可抗力；韩国巴斯夫装置10月16日开始停车45天；上海科思创装置预计10月底检修1个月；韩华TDI装置计划检修30天。

不仅如此，部分工厂出口新单价格较高，因此挺价意愿强烈，也增加了TDI市场活力。

从利润上看，相比于去年同期身陷亏损境地，今年下半年以来的TDI行情可以说是持续向好，“金九”获利空间一度达到万元以上，目前虽有回调，但利润也在8800元附近。此外，对比其他化工产品，TDI获利空间也算丰厚，生产厂家一改去年以来的颓势，日子好过了很多。

原料维持弱势

虽然供应面利好多多，但原料甲苯市场基本处于稳中偏弱的整理格局，以华东市场为例，甲苯价格在3320~3350元区间浮动。

“目前外盘套利窗口一直处于关闭状态，甲苯进口量减少，国内港口库存量保持在6万~7万吨，实际可流通货源并不算太多，港口催提现象基本消失，生产以及进口持仓成本较高等因素支撑甲苯价格上行，但这仍不能帮助甲苯市场摆脱弱势。”王全平表示。

受混调需求下降影响，相关组分产品价格均下跌，尤其华北地区混合芳烃、二甲苯价格较低，甲苯失去调油优势，用户采购的倾向性更差，导致甲苯市场买气不足，价格偏弱震荡。

“后期新增产能将对甲苯市场形成钳制。”王全平分析认为，10月末大庆石化新装置计划投产，12月中化泉州新装置计划投产，达产后甲苯月供应量将增加3.5万~4万吨。加之冬季调油甲苯需求难增长，化工以及溶剂下游需求也将进入传统淡季，甲苯消费面临更大压力，从而进一步压制价格，难以在成本面上对TDI市场形成联动。

买气难以凝聚

孟宪兴表示，买气难凝聚是TDI市场不温不火的重要因素之一。 TDI下游聚醚市场价格在9月冲高至历史高点并顺利越过2万元关口后，下游联合抵制高价原料的意愿增强，市场震荡回调，目前价格运行至1.86万~1.88万元，但仍处于年内高位。

“如此高的聚醚价格令下游海绵厂成本压力较大，部分企业采取降负甚至停产操作，对TDI的买盘积极性也在不断下降。多数海绵厂选择消化前期库存或在市场低价出现时适当购入，实际高价成交较少，TDI市场依然难突破阻力位。”孟宪兴分析说，后期来看，虽然TDI短线供方检修利好仍存，出口红利也将持续，但下游观望看跌心态浓厚，并多以消化库存为主，聚醚整体新单不尽如人意，难以带动TDI需求大幅增加。

从市场心态来看，目前贸易商多持币观望，交投氛围依然不强，一些获利盘逢高抛售，进一步打压市场。此外，下游买盘偏弱，TDI市场依旧难涨难跌，局部不乏窄幅上探或下探的可能，但整体多以持稳为主，价格上下两难。