万华化学最新发展思路出炉 涉及9大问题

http://www.soutuliao.com  时间:2020/5/8  来源:江苏化工网

全球涂料网讯:

4月27日,一年一度的万华化学股东大会召开。以下为万华股东大会的纪要内容。


1、万华的5代产品路线

第一代是(大家熟悉的目前和将来很长一段时间贡献主要利润的)MDI;第二代是水性涂料(这个已经投产,不过量还不大);第三代是柠檬醛和尼龙12,正在产业化,还需要两三年时间;第四代是以乙烯为原料的,下游高技术、高附加值产品;第五代是可降解塑料和大尺寸单晶硅(需要很长时间)。


2、关于MDI、TDI

一季度国内市场受疫情影响大,国外基本稳定;MDI受影响较大,TDI实际还保持正增长。四月份海外需求大跌,国内在好转。冷链类需求恢复较快;汽车、轻工类环比在好转,同比下降幅度较大。生态板近几年发展较快,随着人们对环保要求的提高,无醛定制家居已经占到索菲亚销量20%;冰箱大型化,汽车的低醛、低气味、轻量化要求都增加了MDI的需求。MDI第六代技术能耗更低,安全性更高,成本更低。和前面每一代技术的进步比起来,第六代技术的进步更大一些。烟台扩产到110万吨,宁波扩产到150万吨,最晚不超过后年扩产完成。原材料苯的价格最近下降很多,从一季度的5200下降到3000左右,生产一吨MDI需要消耗0.63吨的苯,但因为国外疫情严重,海外销售影响很大,国内很多下游厂商生产的产品也有很大一部分销往海外,虽然原料成本降低很多,但未必能弥补销量下降带来的损失。原油价格波动实际上对公司产品的价格影响不大。


3、关于乙烯项目

乙烯项目不但不会因为疫情影响放慢速度,公司会全力以赴争取早日投产。公司搞乙烯项目是为了解决聚氨酯产业链一些副产品出路问题,MDI/TDI/ADI的副产HCl用来做PVC。通过乙烯做EO环氧乙烷,用来做软泡聚醚。目前万华在国内聚醚市占率第一,硬泡聚醚在中国绝对技术靠前,软泡聚醚现在名列前茅。聚醚是万华在聚氨酯产业链里最弱的一环,这十几年聚醚的研发投入大、市场拓展力度大,已经到扩产时点了。把聚醚这条腿加粗,与MDI、TDI更好的协同起来。万华五年前开始研发,现在已经开始中试,估计三季度完成。希望2025年之前万华有20万吨的POE产能。POE是聚烯烃弹性体,性能居于橡胶和塑料之间,目前技术掌握在美国和日本少数几家公司手中。陶氏化学现在产能80-90万吨,占全球产能50%,计划到2025年占到80%,预计到时陶氏的产能达到180万吨。2010年时中国的POE消耗为0,到18年需求达到30万吨。


4、关于精细化学品

精细化学品的价格表现坚挺,报表中精细化学品销量上升,营收下降是因为PC的销量上升比较多,目前PC还是混战中。PC下游的高端需求占30%,万华PC的主要目标在高端。2021年底或者2022年初,双酚A和丙酮将达产,届时PC的生态链完成建设,万华PC的竞争力将大大加强。精细化工中有些产品是客户订制的,不像MDI这样,大宗销售,万华还需要学习新的销售方式。


5、关于柠檬醛和尼龙12

这两个产品目前都是由欧洲国家的公司高度垄断的,不管将来发生什么情况,万华都会坚定不移去投入这两个项目。尼龙12已经规划投资,2022年正式量产。德国一家公司,靠尼龙12一个产品养活了1200名员工。柠檬醛产业链很长,已经中试成功,完成可研,在做前期基础设计,预计2023至2024年投产。


6、关于可降解塑料和大尺寸单晶硅片

可降解塑料分化学法和生物法,万华研究的是生物法,生物法又分PLA和PBAT两种,目前PBAT法预计2022年上半年投产,PLA法万华实验室已经攻破技术难点,开始准备中试。万华准备将这两种可降解塑料协同起来,在中国打造具有竞争优势的全新的产业,相信未来会成为万华重要的增长点。12寸大尺寸单晶硅片已经研发三年,中试结果非常好,纯度达到小数点后11个9。硅片,研磨垫,研磨液,万华都在研究。产业很大,为未来十年二十年着想,新产业、新产品接续,使公司可持续发展。最难的研磨垫是用聚氨酯材料做的,如果攻破,有机会冲击国有科技进步一等奖。


7、关于美国项目和福建项目

美国项目去年7月份决定暂停,美国的人工成本和水泥、钢筋、工程公司涨价非常厉害,继续做的话也没什么收益了。目前还有一个团队一直寻求在美国有自己的产能,不是全产业链,可能是其中的某一块,还在调研中。福建项目收购已经接近尾声。


8、关于LPG库存

LPG价格下降200美元左右,对万华库存有影响,但所有厂家都有库存(不过其它厂家的库存跟万华应该不是一个量级的吧),一两个月后老库存就会被新库存替代。


9、关于高资本支出

万华投资的产品未来回报是可预期的,万华有竞争优势的;不会把资产负债率搞得非常高。在这两个条件之下,未来几年万华还是要维持适当的资本支出。因为中国化工业发展到了后期,已经占全球40%,到2025年可能占到50%,到时可能会遇到国外贸易壁垒和能源约束;疫情后是投资的机会,施工人员容易找,成本低,上游装备制造遇到困难,很多工厂砍单。


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